美元存款利率“高位跳水”，资金赴港增配高息美元财物趋势渐显，港险受喜爱

liukang20244个月前 (04-17)吃瓜知乎286

财联社2月12日讯（修改李响）在内地财物收益率下滑、“财物荒”现象愈演愈烈的布景下，内地出资者向境外寻求更高收益和更多元化的出资选择成为大势所趋。

温暖的美元存款利率“高位跳水”，资金赴港增配高息美元资产趋势渐显，港险受青睐的图像

跟着近期国内部分美元存款利率遭“高位跳水”，美元理财产品全体收益也呈现回调，而香港以其“联系汇率制”等准则优势，正逐渐展现出其在全球财物装备格式中的共同位置。无论是中短期的超4%收益的美元存款，仍是长时间预期收益在5%以上的稳妥产品，香港都或许成为内地出资者装备境外财物的重要高地。

不过内地出资者做跨境财物装备时，需求注重潜在的汇兑危险以及资金装备的合理性，尽量经过多元化装备涣散出资危险。

美元存款利率“高位跳水”，凸显香港高息美元存款招引力

近来，境内部分银行下调美元存款利率速度加速。据财联社不完全整理，北京银行的京惠存美元存款产品的利率近期发生变化，上一期美元存款产品1年期利率为3.3%，6个月期利率为3.0%，现在已没有额度；2月8日新发行的在售产品中，1年期利率为3.0%，6个月期利率为2.7%。

南京银即将3M美元存款利率，从4.3%“腰斩”下调至2.1%。江苏银行部分美元定存产品现已下架。也有部分银行抬升了美元定期存款的起存门槛。

跟着国内部分银行美元存款利率悄然调降，美元理财产品全体收益也呈现回调。

普益规范的数据显现，到2月9日，境内美元理财产品近1月平均年化收益率到达4.4%邻近，较年头4.5%已下行10bp，其间现金管理类美元理财产品下行起伏最大，从1月5日的4.1%水平跌至2月9日的3.94%，下行起伏到达16bp。

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虽然不少商场人士将美元存款利率下调视为部分银行降低成本，调理负债结构，对后续美联储降息预期的提早反响，不过在国内降息降准的预期下，中美国债利差仍长时间居于高位。

Wind数据显现，以10年期国债为例，到2月11日，中美10年期国债利差到达291.4bp，继本年1月13日创下的前史最高利差315.04bp之后，中美国债利差继续处于高位震动，在美联储降息预期推后下，中长时间中美利差存在进一步走扩趋势。

图：中美10年期国债利差走势

“这关于长时间出资美元财物是利好”，有剖析人士指出，因为香港当时实施的是“联系汇率制”，与美元指数固定绑缚，境内美元存款利率下调但香港不受影响。

据香港业内人士介绍，香港的高息美元存款大多是短期优惠，存期根本便是一个月、三个月或许六个月，3M的美元存款利率4%-4.5%区间居多。作为比照，国内同期限产品收益多在4%邻近，如恒丰银行3M美元存款利率在上一年8月仍高达4.7%，至今已下调至4.0%。

“虽然长时间存款利率和内地比起来距离并不显着，跟着内地短期美元调降起伏加大，门槛增高，预计会招引更多资金流向香港”，某香港银行人士如此表明。

香港高息财物装备种类，不仅仅是美元存款一种。

香港传统储蓄险定价利率较高，是全球多元化出资战略的重要一环

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在部分组织人士看来，关于本年意向境外财物装备的内地出资者而言，美元降息的危险一直存在，香港银行也怕长时间利差给自己“挖坑”，所以只敢给出短期高息，而像1-2年中等期限的高息产品多装备了中资美元债等高信用等级财物，而能较长时间穿越经济周期的，多以香港稳妥产品居多。

香港保诚稳妥有限公司代理人唐真龙对财联社表明，关于商场利率长时间处于下行环境的经济周期而言，本钱利得空间受限，财物装备更垂青的应该是长时间。而香港作为资金自在流转的全球金融中心，近些年大陆居民赴港出资中，稳妥是重要的出资一环，尤其是香港储蓄险，香港干流的储蓄险预期收益根本在5%以上，有一些长时间保单，长时间复利乃至或许到达7%，以其全球多元化的出资战略，成为当下不可或缺的理财东西。

据唐真龙介绍，香港稳妥资金装备也以固收出资为主，债券类财物占比在70%左右，其间又以美国国债等高等级债券为主，相较持有美元保单能够视为直接持有美元财物，赴港购买稳妥也可直接视为出资美元财物；此外，香港稳妥产品在剧烈的业界竞赛中，演化出许多境内同类产品不具备的优势，如保单拆分，多币种转化等，出资者可根据不同钱银间利差趋势增厚出资收益。

据华泰固收团队相关研报计算，从前史上看，自2015年以来，传统储蓄险定价利率比5年期存款利率高75-100bps，高收益、长时间限特征显着。“储蓄类寿险产品是兼具长时间和安全特征的零售金融产品，具有复利结存的奇特魔法，而经济增加是稳妥业开展最大的推动力，只需经济继续增加，利率下行不会对稳妥业开展构成妨碍”，华泰证券剖析师李健在研报中写道。

与此同时，央行行长潘功胜在1月13日的亚洲金融论坛开幕式致辞时表明，将大幅进步国家外汇储备在香港的财物装备份额，关于个人出资者境外财物装备而言也是一个年代机会。

值得注意的是，虽然在当时全球经济不确定性加重的布景下，美元财物的相对稳定性使得香港储蓄型稳妥成为优异的海外财物装备东西，不过华泰证券剖析师李健指出，储蓄产品作为保收益的储蓄手法，在利率下行初期，优势相对凸显，但当利率下降到必定水平常，其收益率过低，或许导致竞赛力削弱，占比下降，在美国、日本和法国均有相似的开展趋势。

（财联社李响）

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